真正豬起飛：豬價大漲 豬肉股反彈50%

畜牧編輯

　　今年上半年，A股市場上許多大漲的行業(yè)被調(diào)侃為“風(fēng)口上的豬”。然而一輪調(diào)整過后，真正的豬開始起飛了。

　　A股今天在謠言的考驗下開始了新的一周，所有概念板塊中豬肉股笑到了最后。今年以來，“豬堅強”們在二級市場上的表現(xiàn)才剛剛開始引起關(guān)注，但實際上生豬行業(yè)已經(jīng)開始了新一輪周期。

　　豬肉概念股反彈50%

　　所有概念板塊中，周一豬肉股成為唯一一個平均漲幅超過7%的板塊，板塊15只個股全線飄紅且過半漲停，包括得利斯、新五豐、唐人神、康達(dá)爾、天邦股份、牧原股份、雛鷹農(nóng)牧、正邦科技。

　　多只豬肉概念股近期連封漲停，其中牧原股份自7月9日見底后，8個交易日7個漲停助其在7月20日刷新歷史新高。

　　7月9日至今，15只豬肉股中，牧原股份累計上漲87%，天邦股份和唐人神累計漲幅在六成左右，得利斯、康達(dá)爾、新五豐、順鑫農(nóng)業(yè)和綠庭投資漲幅超過40%，表現(xiàn)最差的正邦科技也有20%的漲幅。

　　截至周一收盤，豬肉概念股指數(shù)較7月8日的低點已經(jīng)反彈50%之多，近日氣勢如虹的軍工航天板塊也只能自嘆不如。

　　二季度業(yè)績明顯好轉(zhuǎn)

　　從目前已經(jīng)公布的半年報業(yè)績預(yù)告來看，“豬肉股”的經(jīng)營普遍出現(xiàn)了明顯好轉(zhuǎn)。

　　已公布業(yè)績預(yù)告的12家公司中，6家公司預(yù)計上半年實現(xiàn)增長，其中康達(dá)爾預(yù)增幅度達(dá)到26倍至35倍(主要受益于商品房確認(rèn)銷售收入)，大康牧業(yè)翻番(主要受益于理財收益較大)，去年中期和今年一季度虧損嚴(yán)重的牧原股份、正邦科技、雛鷹農(nóng)牧均實現(xiàn)扭虧；羅牛山、得利斯、龍大肉食、大北農(nóng)等仍預(yù)計上半年業(yè)績同比下降。

　　除雛鷹農(nóng)牧、正邦科技、大北農(nóng)和羅牛山外，其他8家公司仍是一季度報告中公布的中期業(yè)績預(yù)計情況，有投資者對部分公司的業(yè)績修正存在預(yù)期。

　　得利斯的投資者在全景網(wǎng)互動平臺上向公司詢問“二季度豬肉價格這么好，請問中報預(yù)披露需不需要修正”，而得利斯則回復(fù)稱“具體財務(wù)數(shù)據(jù)請關(guān)注相關(guān)公告”。雛鷹農(nóng)牧和正邦科技上半年原本大幅預(yù)虧，7月份才發(fā)布了業(yè)績上修預(yù)告。

　　正邦科技稱，2015 年第二季度以來，生豬價格漲幅較大，平均價格較上一季度增長 20%以上，加上養(yǎng)殖效率的提升及成本逐步下降，生豬養(yǎng)殖收益環(huán)比增長。由于在公司收益結(jié)構(gòu)中生豬養(yǎng)殖業(yè)務(wù)占比較高，且飼料及獸藥業(yè)務(wù)穩(wěn)定發(fā)展，公司整體利潤水平好于預(yù)期。

　　雛鷹農(nóng)牧則表示，2015年5月以來，商品肉豬及商品仔豬價格進(jìn)入上漲通道。二季度商品肉豬價格上漲25%左右，商品仔豬上漲超過30%。商品仔豬銷量占公司生豬產(chǎn)品比重較大，使公司利潤水平高于預(yù)期。

　　但由于個體發(fā)展的不同，并非所有公司都能及時受益于行業(yè)景氣度的好轉(zhuǎn)。大北農(nóng)7月15日發(fā)布的業(yè)績下修預(yù)告稱，飼料產(chǎn)品的需求減少超出預(yù)期，養(yǎng)殖市場對飼料及相關(guān)產(chǎn)品的需求還需要一定的周期。

　　豬價上漲受益行業(yè)周期和突發(fā)事件

　　本輪豬價的上漲，在分析師看來大概有兩個原因，一方面是生豬行業(yè)自身周期的轉(zhuǎn)換，另一方面則是受到近期“僵尸肉”事件的影響。

　　從上一輪行業(yè)上漲周期結(jié)束以來，豬價低迷已對養(yǎng)殖戶的積極性造成較大打擊，因此也造成供需失衡的局面重新出現(xiàn)。大北農(nóng)在業(yè)績修正公告中提到，近年來，受下游養(yǎng)殖行業(yè)豬價持續(xù)低迷的影響，養(yǎng)殖戶經(jīng)營普遍虧損，部分養(yǎng)殖戶放棄養(yǎng)殖或減少養(yǎng)殖量，造成市場上生豬存欄數(shù)量下降。齊魯證券農(nóng)林牧漁行業(yè)研究團隊在其發(fā)布的報告中稱，從2013年至今的產(chǎn)能去化已非常徹底，最新母豬存欄較2010年低點仍減少13.3%，本輪供給層面的收縮力度超過上一輪大周期。

　　銀河證券首席經(jīng)濟學(xué)家潘向東7月20日指出，自3月18日全國生豬市場的周期性拐點出現(xiàn)，并進(jìn)入新一輪豬周期的周期性上漲期后，豬價已連續(xù)上漲了近4個月，全國瘦肉型豬出欄均價已累計上漲49.1%至。2010年6月至2011年6月的上漲周期中，豬價一年內(nèi)持續(xù)上漲了110%左右。當(dāng)前的豬市已經(jīng)用了不足4個月的時間便上漲了近50%，要更快更強勁。但潘向東同時認(rèn)為，生豬市場會出現(xiàn)拉鋸戰(zhàn)，期間出現(xiàn)短暫的小幅回調(diào)并非不可能。

　　除此之外，近期出現(xiàn)的“僵尸肉”事件也影響了市場需求。長江證券分析師陳佳今天發(fā)布的研究報告認(rèn)為，“僵尸肉”的報道將對居民的豬肉消費結(jié)構(gòu)造成較大影響，保質(zhì)時間短的冷鮮肉和熱鮮肉更受歡迎，這迫使屠宰企業(yè)提高生豬的收購量；另外，這一事件也使得國家加強走私肉打擊，有效限制國外低成本豬肉進(jìn)入國內(nèi)市場。

　　二季度機構(gòu)調(diào)研增加

　　一季度豬價暴跌使得豬肉行業(yè)上市公司乏人問津，但隨著行業(yè)景氣度的回升，它們重新進(jìn)入機構(gòu)的視野。全景網(wǎng)《機構(gòu)調(diào)研寶典》顯示，唐人神、康達(dá)爾、天邦股份、牧原股份、雛鷹農(nóng)牧、正邦科技、龍大肉食、大北農(nóng)和順鑫農(nóng)業(yè)3月份以來都有機構(gòu)前往調(diào)研。

　　大北農(nóng)3月20日和5月19日分別接待34家和16家機構(gòu)調(diào)研，其中就包括千合資本、重陽投資等著名私募；正邦科技接待包括摩根士丹利等外資機構(gòu)在內(nèi)的15家機構(gòu)；此外，天邦股份、順鑫農(nóng)業(yè)和唐人神也接待了十來家機構(gòu)的調(diào)研。

　　來源：全景網(wǎng)  作者：邱璧徽